第一部 「見参!紀州の暴れ龍」 　徳川吉宗は、御三家紀州の２代目藩主・徳川光貞と於由利の子として生まれたが、厄年に生まれた子であったため、風習に従って家老・加納平治右衛門に養子に出される。その子は"新之助"と名づけられた。 　十五年後、たくましく育った新之助（内田朝陽）は、元服を迎える。新之助はこの夜、美しく聡明な幼馴染、多藻（酒井美紀）と契りを結ぶ。新之助はかねてから多藻を妻にしたいと考えており、多藻も新之助なら、と決めていた。そしてその翌日、本当の父である紀州藩主・徳川光貞と対面を果たすため新之助は紀州の城へ向かう。すぐに帰ると多藻に言い残して。 　実の父親と対面を果たした新之助は、憎んでいたはずの父親が実は自分の行く末を思い養子に出したことを知る。そして、父の人間としての魅力に気づき、なかなか多藻の元に戻れずにいた。そんな時、新之助は月見ヶ浦という海岸で、紀州藩に強い恨みがある浪人・山内伊賀之介（内藤剛志）と出会う。伊賀之介は、新之助を紀州藩主の倅と知り、殺意をもって刀を抜く。新之助もむしゃくしゃする気持ちを剣に込めた。腕は互角だったが一瞬のためらいが伊賀之介に付け入る隙を与えた。新之助は倒れ、気を失ってしまう。伊賀之介の太刀が、気絶した新之助の頭上に迫ろうとしたその時、二人の間に割って入る人影があった。土屋主水之助（松平健）である。主水之助は、元々江戸の直参旗本であったが、私腹を肥やしていた勘定奉行を殴りつけ、謹慎と称して全国を旅して回っていたのである。その旅の途中、立ち寄った紀州の海岸で新之助と伊賀之介と出会ったのはまさに運命としかいいようがなかった。死闘の末、結果は主水之助の勝利。一方、負けた伊賀之介は、新之助と土屋主水之助に復讐を誓い、逃げ去った。

	第二部 「大奥女の戦い　御三家の野望」 　一方、多藻は自分のような身分の低い女が妻では新之助の行く末を邪魔すると思い、江戸の長屋に身を隠していた。そして、新之助の血を引く男子を出産、天から授かった、たった一つの子という意味を込め天一と名付ける。そして新之助から与えられた息子であることを証明する書付と短剣を胸に、天一を大切に育てていく。しかし、そこに一人の男の影が・・・伊賀之介である。新之助を目の敵にする伊賀之介は、新之助の最愛の人・多藻を殺し、天一をさらい、書付、短剣を手に立ち去っていく。 　藩邸に居を移した新之助は、すぐさまその非凡なる能力を発揮する。藩の財政がひっ迫していると知ると、五万両を用立てると宣言。江戸の大商人・紀伊国屋文左衛門（西田敏行）との賭けに勝利し、見事五万両を手にする。さらに、五代将軍・綱吉（山本圭）との謁見で、綱吉に気に入られた新之助は三万石を賜り、越前丹生郡藩主なる。その後、父や兄が次々と死亡、吉宗は瞬く間に三万石から五十五万石の紀州藩主となった。 　 天一坊（内田朝陽）はまだ見ぬ自分の父親が悪党であったと信じ込み、悪の道に染まっていく。さらに、伊賀之介や雲霧仁左衛門（大地康雄）らに利用され、数々の大罪を犯していった。 　 そのころ幕府は、政を牛耳る御側用人と浪費の激しい大奥によって腐敗しきっていた。さらに五代将軍綱吉の死後、六代・七代将軍がわずか数年の間に没し、将軍家、御三家、大奥や老中まで巻き込み、次期将軍争いが勃発する。そして将軍争いを制した吉宗は八代将軍に就任。それは、旗本三万石でしかなかった男が、天下人になった瞬間だった。

	第三部 「天下危うし!吉宗VS天一坊」 　ところが、それを揺るがそうとする者が現れる。伊賀之介と仁左衛門である。２人は、天一坊を将軍の実子であると公表。行列を組み江戸へ向かっていた。吉宗は父子対面を果たすか悩む。天一坊に会いたい気持ちが募る一方、実子と認めると幕府内に新たな火種を生む。しかし大岡越前の計らいによって天一坊は切腹。死して親子は対面を果たすことになる。仁左衛門は捕らえられ、伊賀之介も敗れ、天下は安泰となる。